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2014中级会计职称考试《财务管理》基础学习:投资管理概述


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2014 中级会计职称考试《财务管理》基础学习:投资管理概述

投资管理概述

一、投资的概念和种类

1.投资的含义:企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为,其结果将形成企业的各 项资产。

2.投资的分类

分类标准 类别

内容

投资行为 的介入程


直接投 资
间接投 资

直接将资金转移交付给被投资对象,包括内部直接投资(生产经 营性资产,如货币资金、实物资产、无形资产)和对外直接投资 (股权性资产,如持有子公司或联营公司股份)。
通过购买被投资对象发行的金融工具(股票、债券、基金)而将 资金间接转移交付给被投资对象使用。

投入领域

生产性 投资

将资金投入生产、建设等物质生产领域中,并能够形成生产能力 或可以产出生产资料,包括:垫支资本投资(固定资产投资、无 形资产投资、其他资产投资)和周转资本投资(流动资金投资)。

非生产 将资金投入非物质生产领域中,不能形成生产能力,但能形成社 性投资 会消费或服务能力。

投资方向

对内投 资
对外投 资

项目投资(本章所讨论的投资),投资于供本企业生产经营使用 的固定资产、无形资产、其他资产、垫支流动资金。
购买有价证券或其他金融产品;或以货币资金、实物资产、无形 资产向其他企业(联营企业、子公司)注资。

固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投 投资内容
资、期货与期权投资、信托投资和保险投资

二、项目投资的特点与意义

1.项目投资:以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。 2.项目投资的特点 1)投资内容独特(每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资) 2)投资数额大 3)影响时间长(至少 1 年或一个营业周期以上) 4)发生频率低 5)变现能力差 6)投资风险高 3.项目投资意义 三、投资决策及其影响因素 ㈠。需求因素:以项目建成投产后预计产品的各年营业收入(预计销售单价×预计销量)的 水平来反映。 ㈡。时期和时间价值因素 1.时期因素:由项目计算期的构成情况决定。 1)项目计算期(n):投资项目从投资建设开始(建设起点)到最终清理结束(终结点)整 个过程的全部时间,包括建设期(s)和运营期(p)。 2)建设期:自建设起点起至投产日止,参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合 理确定。 3)运营期:自投产日起至终结点止,根据项目主要设备的经济使用寿命期确定,包括试产 期和达产期。 2.时间价值因素:按照适当的折现率对项目计算期不同时点上的价值数据(净现金流量)进 行折现,计算相关的动态项目评价指标。 ㈢。成本因素

1.投入阶段的成本:由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定。 1)原始投资(初始投资):为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部 现实资金,具体包括: i.建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费 ii.流动资金投资(营运资金投资、垫支流动资金) 2)项目总投资=原始投资+建设期资本化利息 2.产出阶段的成本 1)经营成本:付现的营运成本(付现成本),不包括利息费用 2)营业税金及附加 3)企业所得税 四、投资的程序 1.提出投资领域和投资对象; 2.评价投资方案的可行性; 3.投资方案比较与选择; 4.投资方案的执行; 5.投资方案的再评价。 五、投资项目的可行性研究 ㈠。可行性研究的概念 1.广义 1)三个阶段:机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究; 2)分析内容:环境与市场分析、技术与生产分析和财务可行性评价。

2.狭义:专指在实施广义可行性研究过程中,与编制相关研究报告相联系的有关工作。 ㈡。环境与市场分析 1.建设项目的环境影响评价 1)包括自然环境、社会环境和生态环境 2)属于否决性指标,未通过环境影响评价一律不得上马 2.市场分析:在市场调查的基础上,通过预测未来市场的变化趋势,了解拟建项目产品的未 来销路而开展的工作。 ㈢。技术与生产分析 1.技术分析 1)广义:构成项目组成部分及发展阶段上凡与技术问题有关的分析论证与评价。 2)狭义:对项目本身所采用工艺技术、技术装备的构成以及产品内在的技术含量等方面内 容进行的分析研究与评价。 2.生产分析:在确保能够通过项目对环境影响评价的前提下,所进行的厂址选择分析、资源 条件分析、建设实施条件分析、投产后生产条件分析等一系列分析论证工作的统称。 ㈣。财务可行性分析:在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下,围绕已具 备技术可行性的建设项目而开展的,有关该项目在财务方面是否具有投资可行性的一种专门分析 评价。
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